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农业周报:继续关注动保、种子板块以及猪鸡价格对养殖的催化

发布时间:2016-07-31    研究机构:兴业证券

投资建议:(1)受近期免疫政策变化、洪灾发生后疫病预期等催化,动保板块关注度提升,继续推荐中牧股份、天康生物、生物股份等;(2)洪水灾后的补种需求利好隆平高科,或为种子板块带来交易性机会;(3)近期鸡价上涨,父母代在产存栏下滑,白鸡板块长期向上,继续推荐龙头圣农发展、益生股份,小票民和股份、仙坛股份;(4)养猪股三季度大概率受猪价催化,加之业绩有丰厚安全边际,建议继续关注牧原股份、正邦科技和温氏股份;(5)饲料下游需求回升节奏慢但确定性强,建议投资者持续关注禾丰牧业、海大集团以及板块内其余标的。

农业板块表现一般。(1)本周沪深300指数下跌0.66%。农业板块下跌2.68%,在28个子行业中排名第17。(2)本周养猪板块缺乏驱动,受资金影响表现分化;养鸡板块鸡价上涨,本周都有不同程度超额收益。动保板块受疫病预期及政策变化驱动,中牧股份、海利生物大幅上涨;国企改革概念本周也较为抢眼,尤其上海地方国际开创国际大幅跑赢板块。其余子版块本周受大盘影响普遍回调。

猪价下滑,鸡价、鸡苗反弹。(1)7月30日,猪e网报价外三元生猪18.3元/kg,较上周下滑0.39元/kg。近期高温促进出栏、打压需求,造成猪价持续下滑,但就全国情况看供给偏紧,向下空间不大,猪价后市大概率上涨。(2)7月30日毛鸡价格4.05元/斤,比上周上涨0.22元/斤;鸡苗3.8元/羽,比上周上涨0.5元/羽。前期超跌,本周毛鸡、鸡苗价格均有恢复性上涨,近期父母代存栏持续下滑,鸡价后期看涨。

重点公告:益生股份中报归母净利润2.7亿元(+241%),并预测1-9月利润4.2-4.5亿。从全国祖代数据来看,父母代苗价格预计高位维持较长时间,商品代则走在上行通道,未来公司业绩向上弹性仍较大。

重点报告:《深度专题:厄尔尼诺拉尼娜转换对农产品影响-大豆》厄尔尼诺造成占比较大的南美大豆15/16大幅减产导致全球减产;拉尼娜利空作用较小,转换后全球产量或小幅反弹,但需参考拉尼娜到来时点。

下周大事:(1)股东大会:保龄宝(002286)、天宝股份;(2)中报预计披露:圣农发展、壹桥海参。

风险提示:疫病因素,价格波动大

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