保龄宝(002286.CN)

保龄宝股价跌停 安信证券昨日刚发研报给出增持评级

时间:20-08-24 17:03    来源:中国经济网

中国经济网北京8月24日讯 今日,保龄宝(002286)(SZ:002286)股价跌停,截至收盘,该股报收于18.77元,跌幅为9.98%,成交额为6.89亿元,换手率9.84%。

据悉,深交所近日向保龄宝下发关注函,要求说明公司近年“赤藓糖醇”产品的具体经营情况以及股东减持是否存涉嫌内幕交易的行为等。8月17日晚间,保龄宝回复关注函称,公司赤藓糖醇产线一直处于满负荷生产状态,公司正积极推进实施技改扩建工程。不过,公司也提示了多重风险,包括行业竞争加剧、原材料价格波动以及客户集中度偏高的风险等。

安信证券股份有限公司研究员周泰昨日发布研报《保龄宝(002286):赤藓糖醇市场爆发 打开成长空间》称,人们对健康及功能性产品的需求日益上升,因此,赤藓糖醇等低糖减糖产品在以元気森林为代表的饮料热销的拉动下,需求大幅增长。今年6月,元気森林发布公告:前5个月的销量额达6.6亿元,销售量为19.4亿瓶,5月单月业绩已经超过2018年全年,并成为天猫618水饮品榜单第一。

因此,公司赤藓糖醇产线也因此一直处于满负荷生产状态,销量大幅提升。2020H1公司赤藓糖实现销售收入2.1亿元,同比增长37.03%,营收占比达20.54%,毛利率21.67%,较2019年全年毛利率提升0.5pct,实现净利润2590.42万元。公司赤藓糖醇具有天然、零热值、不参与血糖代谢、较高耐受量及酸热性能稳定等特点,未来有望充分受益于行业爆发机遇,为公司创造更多利润。

研报同时认为,公司多年来持续提升大客户营销与方案营销能力,适时抓住国际国内产业发展趋势,为客户量身定制解决方案。目前,公司已成为可口可乐、百事可乐、伊利、蒙牛等知名企业的战略合作伙伴,其中,公司赤藓糖醇产品的下游客户主要包括:元気森林、完美、美国SUNLAND、日本莎罗雅等。随着公司的市场开发能力和客户服务能力不断增强,公司业绩有望上升新的台阶。

作为目前国内唯一的功能糖全品类产品制造服务商,公司依托特有的功能糖系列产品核心技术及全产业链优势,打造出完整的淀粉—淀粉糖—功能糖—功能糖醇—医药原辅料—益生元终端的高中低金字塔式产品结构。未来,公司功能糖龙头优势有望进一步显现。并预计公司2020年-2022年的净利润分别为1.04亿1.95亿元,2.97亿元,EPS分别为0.28/0.53/0.81元/股,给予“增持-A”评级。